Для расчета инвестиционной привлекательности проекта воспользуемся следующими показателями:

Чистый приведенный доход

Индекс доходности

Срок окупаемости инвестиций

Внутренняя норма доходности

Для расчёта одного из основных показателей экономической оценки инвестиционных проектов – чистого приведенного дохода (ЧПД) используем формулу:

ЧПД =

где

t – порядковый номер года реализации проекта.

ИС – объём суммарных стартовых инвестиций, который равен:

ИС = ИСосн.ф. + ИСмарк + ИС об.ср+ИСцен.

ИС осн.ф. – объём инвестиций в основные фонды, задано 36 тыс. грн.

ИС марк. – объём стартовых инвестиций на маркетинг,

ИС об.ср. – объём стартовых инвестиций в оборотные средства.

Исцен – объём инвестиций, компенсирующих заниженный ВД в первый год.

Сумма инвестиционных затрат составит:

ИС = 36 + 8 + 21,16 + 35,86 = 101,02 тыс. грн.

ЧПД = 560,35 –101,02 = 459,33 тыс. грн

Если чистый приведенный доход положительный, то это означает, что в результате реализации такого проекта доходность предприятия увеличивается, и проект можно принять.

Следующий показатель, который используется при оценке экономической эффективности инвестиций – индекс доходности (ИД)

:

ИД =

где ИС – первоначальные инвестиции

ДПi – чистые денежные поступления в году i, которые будут получены благодаря этим инвестициям.

Если в результате расчета ИД , то такие инвестиции приемлемы.

Индекс доходности (ИД) – показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы, в расчете на 1 грн. инвестиций благодаря внедрению и эксплуатации проекта.

ИД= 560,35/101,02 = 5,55 грн

Одним из наиболее используемых показателей для анализа привлекательность инвестиционного проекта является показатель - срок окупаемости инвестиций (СОИ).

Расчет этого показателя можно сделать по формуле:

СОИ = ,

где:

Средняя сумма чистого денежного потока за период времени (определяется как среднеарифметическая величина чистых денежных поступлений за весь срок эксплуатации проекта: 560,35/7 = 80,05 тыс грн) :

СОИ = 101,02 / 80,05 =1,26 лет = около 15 месяцев.

Следовательно, срок окупаемости инвестиций вложенных в предприятие равен 15 месяцам. СОИ является приемлемым, если он больше единицы, но не больше количества лет, в течении которого реализуется проект, то ести семи лет.

Следующий показатель – внутренняя норма доходности инвестиционного проекта(ВНД).

В практических расчетах этого показателя используется формула:

ВНД =

где:

d1 и d2- значение процентных ставок в дисконтных множителях, при которых:

(ЧПД(d1) á 0, ЧПД(d2) ñ 0) или (ЧПД(d1) ñ 0, ЧПД(d2) á 0).

Точность расчета обратно пропорционально величине интервала (d1 и d2). Поэтому лучшая аппроксимация достигается в случае когда величина интервала берется минимальной (1 %).

Практическое использование этого метода сводится к последовательной интеграции с помощью, которой находится дисконтный множитель, который обеспечивает ЧПД = 0.

Путем расчетов выбирается два значения коэффициента дисконтирования d1 и d2, таким образом, чтобы в интервале (d1, d2) функция ЧПД изменяла свой знак с плюса на минус, или наоборот.

Внутреннюю норму доходности определим с помощью функции Еxcel ВНДОХ.

Возвращает внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных операций с наличными, представленными числовыми значениями. Объемы операций не обязаны быть одинаковыми, как в случае ренты. Однако они должны происходить через равные промежутки времени, например, ежемесячно или ежегодно. Внутренняя скорость оборота - это процентная ставка дохода, полученного от инвестиции, состоящий из выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения), которые происходят в регулярные периоды времени.

Синтаксис

ВНДОХ(значения;прогноз)

Значения - это массив или ссылка на ячейки, содержащие числовые величины, для которых вычисляется внутренняя скорость оборота средств.

· Значения должны включать по крайней мере одно положительное значение и одно отрицательное значение, для того, чтобы можно было вычислить внутреннюю скорость оборота.