Важным инструментом административного, или прямого, воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу является регулирование уровня процентных ставок, прироста кредитов, объема портфельных инвестиций.

Жесткое административное регулирование процентных ставок по кредитам и депозитам коммерческих банков характерно для развивающихся государств, хотя в отдельные годы данный метод использовался и в промышленно развитых странах. В условиях ограничения верхних пределов процентных ставок возникает избыточный спрос на кредит, в результате чего процентная политика способствует административному распределению финансовых ресурсов.

Посредством ограничения верхнего уровня процентных ставок прежде всего облегчается доступ к кредитам разным категориям юридических лиц, в том числе мелким и средним компаниям; кроме того, низкие процентные ставки стимулируют инвестиции и способствуют повышению деловой активности.

Прямой контроль за уровнем процентных ставок широко используется на ранних этапах развития рыночных отношений. Так, этой практике следовал Банк Кореи в 60 -80-е гг., когда на каждый вид депозитов и кредитов банковских институтов устанавливался максимальный уровень процентных ставок. В конце 1988 г. порядок регулирования процентных ставок коммерческих банков был либерализован, в частности были дерегулированы процентные ставки по кредитам и краткосрочным депозитам. В результате в настоящее время Банк Кореи устанавливает верхние пределы лишь на ставки по депозитам сроком более чем на 2 года.

В последнее время наблюдается отход центральных банков от политики лимитирования верхнего .уровня процентных ставок по кредитам и депозитам банковских институтов. Это обусловлено тем, что выгоды от использования данного метода регулирования имеют место лишь в течение непродолжительного периода времени, а отрицательные последствия весьма значительны. Невысокие ставки по депозитам коммерческих банков являются причиной размещения свободных финансовых средств не в виде банковских депозитов, а в других формах, например недвижимости, покупки иностранной валюты, товаров, драгоценных металлов, что не позволяет их использовать для финансирования производственных инвестиций. Лимитирование уровня процентных ставок создает одинаковые условия кредитования, что существенно ослабляет конкуренцию между банками. Кроме того, повышенный спрос на многие виды товаров национального производства и иностранную валюту ускоряет рост цен и ослабляет позиции национальной денежной единицы, нарушает макроэкономическую стабильность.

Административное регулирование процентных ставок, как правило, связано с мероприятиями правительства по ограничению объема предоставляемых банковскими институтами кредитов. В целях сдерживания чрезмерной кредитной экспансии центральные банки прибегают к так называемым кредитным потолкам, то есть определяют предельную сумму кредитования, и осуществляют контроль за соблюдением установленных нормативов. Данный инструмент особенно популярен в развивающихся странах, а в 70-е гг. активно использовался и промышленно развитыми государствами: Банк Италии в этот период установил лимиты на годовой прирост кредитов коммерческих банков в размере 5%; в Южной Корее во время войны в 50-е гг., а также в 1977-1981 гг. в целях сдерживания чрезмерной кредитной экспансии кредитные потолки устанавливались персонально для каждого кредитного института.

Использование прямых лимитов на банковское кредитование или ограничений темпов его прироста вынуждает коммерческие банки держать определенную часть депозитов в виде неработающих резервов. Достижение лимита означает, что данное средство регулирования ограничивает прирост денежной массы в такой степени, как это может быть достигнуто при 100-процентной норме резервных требований.