Основные операции центральных банков: административное регулирование де-нежно - кредитной сферы.

Мера административного воздействия (прямого) ЦБ на денежно-кредитную сферу заключается в регулировании (директивного определения): уровня % ставок; прироста кредитов; объёма портфельных операций.

Ограничение верхнего уровня % ставок в целом стимулирует инвестиции и способствует повышению деловой активности, снижению V высокорискового предприятия и повышение устойчивости банк системы. Завышенное ограничение ставок облегчает доступ к кредитам конкретных категорий заёмщиков, развитие которых считается приоритетами структурной и социальной политики государства. В комплексе селективной политики также входит увеличение количественных параметров на кредиты приоритетным отраслям, создание и рефинансирование спец. банков кредитования этих отраслей. Селективное ограничение обычно более действенное, если применяется в комплексе с резервными требованиями и рефинансированием. Портфельные ограничения могут регулировать состав вложений и обязательств банка. 1. В качестве примера – требования по обяз. вып. части ср-в банка в гос. ц/б, определяемые задачами регулирования ликвидности банка и управлением гос. долга. 2. В нашей стране величина инвестиций в корпоративные ц/б ограничивается размером собственного капитала банка. 3. Требования по ограничению V эмиссии собственных внесений банков также размерами собственного капитала.

Основные операции центральных банков: рефинансирование коммерческих банков.

Предоставление кредитов рефинансирования – форма денежно-кредитной эмиссии. Их V определяет денежную базу и действие кредитного мультипликатора. Так снижение кредитов рефинансирования побуждает КБ увеличить свою ликвидность, т.е. увеличить остатки свободных средств на корсчетах и снизить V кредитования. ЦБ не допускает использование средств рефинансирования на спекулятивные операции. В дальнейшем по мере расширения задач ЦБ рефинансирование стало активно использоваться как инструмент оказания помощи КБ. По аналогии с кредитом, кредитное рефинансирование повышает эффективность использования временно свободных ДС банков. Имея возможность пополнить свою ликвидность за счёт средств ЦБ, КБ уменьшают остатки денег на корсчетах и увеличивают \/ кредитования. Для каждого отдельного банка лимит рефинансирования определяется его величиной и ролью в банковской системе и его финансовым положением. Срок кредита рефинансирования зависит от их целей. Так краткосрочный кредиты до нескольких дней предоставляются на покрытие платежного разрыва при незначительных внезапных колебаниях корсчёта (овердрафт). Среднесрочные кредиты – до нескольких месяцев направляются обычно на покрытие циклических (сезонных) колебаний платежного оборота. Долгосрочные кредиты до нескольких лет предоставляются на стабилизацию платёжности банка. Процент по кредиту рефинансирования обычно соответствует официальной % ставке и только в особых случаях бывает ниже её ил отсутствует вообще. Ставка может определяться по результатам предоставления кредитов рефинансирования, для чего предоставление этих кредитов может осуществляться на аукционной основе.

Кредитное рефинансирование предоставляется только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности. Такие кредиты обеспечиваются законом или сделкой – РЕПО (своего рода залог, но право на объект сделки переходит к той или иной стороне). Ценные бумаги удовлетворяют признакам квази-денег, что гарантирует надлежащий возврат кредита, позволяет избежать чрезмерной денежно-кредитной эмиссии.

Основные операции центральных банков: валютная политика

В развитых странах на делается различий между валютной и денежно-кредитной политикой – обе считаются составными частями ДКР.