Риски участников вексельных отношений и пути их снижения
Таблица 5
Векселя компаний, операции с которыми в ближайшее время приносить наибольший доход
|
Место сегодня |
Место пред. опр. |
Наименование |
Количество мест |
Итого баллов | ||
|
I |
II |
III | ||||
|
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15-16 15-16 |
1 2 4 3 - 7 111 - - - - 9 12 14 - - |
ЛУКойл Газпром Алмазы России-Саха Северсталь Железные дороги Ленэнерго МБО ЕЭЭК Собинбанк Сбербанк РФ Энергосистемы Корпоративные Сиданко МПС Мечел Магнитогорский МК Онексимбанк |
51 38 35 22 10 10 7 8 9 8 8 2 4 1 - 2 |
33 18 19 15 6 4 5 4 2 1 - 4 1 4 6 3 |
5 14 8 15 5 2 3 1 - - - 4 1 3 1 1 |
224 164 151 111 47 40 34 33 31 26 24 18 15 14 13 13 |
|
17 18 19-20 19-20 |
13 - - - |
Октябрьская ж/д Мосэнерго Минтопэнерго ФЭС Российский кредит |
2 3 3 2 |
2 - - 2 |
2 2 1 - |
12 11 10 10 |
Недостатком данного рейтинга является отсутствие возможности суммирования баллов по всем вопросам и составления единого рейтинга на основании всех вопросов. Это связано с тем, что по вопросу №3, чем больше баллов у компании, тем хуже, а по остальным вопросам - наоборот.
Вексельные рейтинги представляют интерес как для новичков, так и для профессионалов вексельного рынка. Рейтинги отражают текущую ситуацию на рынке векселей, показывая недобросовестных его участников, а также наиболее доходных и ликвидных. Таким образом, снижается риск, связанный с информационной закрытостью рынка.
На основании вексельных рейтингов составляются классификации векселей. Так, специалисты АКБ МФК предлагают следующие условные классификации банковских и корпоративных векселей.
Банковские векселя
Группа высшей надежности
К этой группе можно без колебаний отнести векселя Онексимбанка, Сбербанка РФ и, с некоторой натяжкой, банка Менатеп. Они по надежности и ликвидности практически соответствуют государственным ценным бумагам, их доходность равна доходности по ГКО плюс-минус 5%.
Векселя второго эшелона крупных банков
К нему можно отнести векселя банков Российский кредит, Инкомбанк и некоторые другие. В этой группе отдается предпочтение векселям, имеющим гарантию Минфина. Такие векселя имеют приблизительную доходность ГКО плюс 10%. Оператору, чтобы извлечь максимальную прибыль, важно вовремя оценить момент вхождения векселя в данную группу, пока у него высокая доходность, так как по мере приобретения популярности доходность такого векселя быстро приближается к средней доходности всей группы.
Векселя второго эшелона менее известных банков
К этой группе относятся векселя таких банков, как Металлинвестбанк, Рострабанк, Московский национальный банк. Кроме того, сюда можно отнести векселя, выпущенные для кредитования государственных, в первую очередь оборонных программ. Напрямую, формально, такие векселя не гарантированны Минфином РФ, но поскольку названные программы реализуются под патронажем Правительства России, то участники рынка справедливо подразумевают наличие у этих векселей государственных гарантий. Векселя этой группы имеют в среднем доходность ГКО плюс 25 – 35%.